Moody’s подтвердило кредитный рейтинг Узбекистана на уровне «Ba3» и повысило прогноз со «стабильного» на «позитивный»

13 июня 2025 года Международное Рейтинговое Агентство «Moody’s» опубликовало свой последний отчет о суверенном кредитном рейтинге Узбекистана. Согласно отчету, кредитный рейтинг республики был подтвержден на уровне «Ba3» («BB-«), а прогноз по рейтингу был повышен со «стабильного» на «позитивный».

23 мая 2025 года рейтинговое агентство S&P также повысило прогноз по суверенному кредитному рейтингу Узбекистана со «стабильного» на «позитивный».

С начала этого года международное рейтинговое агентство «Moody’s» понизило суверенный кредитный рейтинг или прогноз для 11 стран и повысило для 12 стран.

В отчете Moody’s подчеркивается, что повышение прогноза по суверенному кредитному рейтингу Узбекистана до «позитивного» связано с улучшением эффективности экономической политики и качества институтов благодаря продолжающимся институциональным реформам.

В частности, было отмечено, что продолжающиеся реформы в энергетическом секторе демонстрируют потенциал и решимость руководства Узбекистана реализовать сложные реформы в будущем.

Особое внимание было уделено тому, что в 2027-2028 годах были повышены тарифы для достижения уровня возмещения затрат на электроэнергию и газ, заработная плата и пенсии были несколько раз повышены для защиты населения от воздействия инфляции, а субсидии, выделяемые государственным предприятиям, были сокращены.

Агентство признало усилия по улучшению корпоративного управления, включая увеличение доли независимых членов совета в наблюдательных советах государственных предприятий до 25%, в государственных банках до 40%, и установление цели по увеличению этой доли до более 50% в государственных банках к 2027 году.

Принятие Закона «О конфликте интересов» для борьбы с коррупцией и улучшения качества управления было оценено положительно. Кроме того, разработка законопроектов «О декларировании доходов и имущества государственных служащих» и «О защите лиц, сообщающих о коррупционных правонарушениях», а также постоянное улучшение открытости и прозрачности данных были восприняты благоприятно.

В отчете отмечается, что Национальный инвестиционный фонд был создан в 2024 году на основе передачи акций от 18 крупных государственных предприятий и банков и находится под управлением Franklin Templeton. Также было отмечено, что планируются публичные размещения акций для 29 крупных государственных предприятий.

В отчете отмечается, что экономический рост Узбекистана в 2024 году составил 6,5%, и темпы экономического роста будут оставаться стабильными в среднесрочной перспективе. Агентство прогнозирует экономический рост на уровне 5,8% в 2025 году и 5,7% в 2026 году.

Было подчеркнуто, что в соответствии со стратегией «Узбекистан — 2030» увеличение инвестиций в инфраструктуру, особенно в энергетический и транспортный секторы, будет стимулировать экономический рост.

Согласно отчету Moody’s, в результате сокращения субсидий в энергетическом секторе, более адресного распределения социальных расходов и формирования благоприятных ценовых условий для экспортных товаров дефицит бюджета снизился с 4,9% ВВП в 2023 году до 3,3% в 2024 году.

Агентство прогнозирует, что в 2025-2027 годах дефицит бюджета не превысит 3% ВВП, а объем государственного долга не превысит 40% ВВП.

По данным Moody’s, суверенный кредитный рейтинг Узбекистана будет повышен в следующих случаях:

• если реформы, направленные на улучшение управления и институциональных систем, укрепят долгосрочный потенциал экономического роста страны;
• если фискальная стабильность будет поддерживаться и экономическая конкурентоспособность будет повышаться без резкого увеличения социальных расходов, при продолжении приватизации крупных государственных предприятий и банков.

Источник: Информационная служба Министерства экономики и финансов Республики Узбекистан