Прогнозы экономического роста на долгосрочную перспективу не выглядели столь слабо с начала века 

ВАШИНГТОН, 16 января 2025 года 

Как явствует из последнего выпуска доклада Всемирного банка «Глобальные экономические перспективы», экономика развивающихся стран, которые обеспечивают 60 процентов мирового экономического роста, по прогнозам, завершит первую четверть XXI века с самыми слабыми долгосрочными перспективами роста с 2000 года. На фоне стабилизации мировой экономики в ближайшие два года ожидается замедление темпа сближения развивающихся стран по уровню дохода со странами с развитой экономикой.

Согласно прогнозам, на фоне постепенного замедления инфляции и снижения процентных ставок рост мировой экономики в 2025 и 2026 годах составит 2,7 % – так же, как и в 2024 году. Ожидается, что в развивающихся странах темпы роста экономики в ближайшие два года также останутся стабильными на уровне около 4 %. Однако они будут слабее, чем до пандемии, и их не хватит для обеспечения прогресса, необходимого для борьбы с бедностью и достижения более масштабных целей в области развития.

Проведенный Всемирным банком анализ – это его первая системная оценка результатов, достигнутых экономикой развивающихся стран в первой четверти XXI века. В нем отмечается, что в первые десять лет темпы экономического роста развивающихся стран были самыми высокими с 1970-х годов. Однако после мирового финансового кризиса 2008–2009 годов началось торможение. Ослаб процесс интеграции в мировую экономику: приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в экономику развивающихся стран, выраженный в виде доли их ВВП, составляет примерно половину от уровня начала 2000-х годов. Новые ограничения мировой торговли в 2024 году в пять раз превысили средний уровень 2010–2019 годов. Результатом стало замедление темпов экономического роста в целом – с 5,9 % в 2000-х годах до 5,1 % в 2010-х и до 3,5 % в 2020-х годах. С 2014 года средние темпы роста доходов на душу населения в развивающихся странах, за исключением Китая и Индии, были на половину процентного пункта ниже, чем в богатых странах, что увеличило разрыв между богатыми и бедными.

«Следующие 25 лет будут для экономики развивающихся стран более тяжелым испытанием, чем предыдущие 25», – предупредил Индермит Гилл, главный экономист Группы Всемирного банка и старший вице-президент по экономике развития. «Большинство факторов, которые когда-то способствовали их подъему, сошли на нет. На их место пришли серьезные препятствия: высокое долговое бремя, слабые инвестиции и низкие темпы роста производительности, а также рост издержек, связанных с изменением климата. В ближайшие годы развивающимся странам потребуется новая программа действий, в которой особое внимание будет уделяться внутренним реформам, направленным на ускорение частных инвестиций, углубление торговых отношений и более эффективное использование капитала, труда и энергии».

Развивающиеся страны играют более важную роль в мировой экономике, чем в начале века. На их долю приходится около 45% мирового ВВП, по сравнению с 25% в 2000 году. Их взаимозависимость также выросла: более 40 % экспорта их товаров направляется в другие развивающиеся страны, что вдвое больше, чем в 2000 году. Кроме того, экономика развивающихся стран стала важным источником глобальных потоков капитала, денежных переводов и помощи в целях развития для других развивающихся стран: в 2019–2023 годах на их долю приходилось 40 % всех денежных переводов в мире, тогда как в первом десятилетии нынешнего века – 30 %.

В результате эти страны теперь оказывают большее влияние на результаты других развивающихся стран в области экономического роста и развития. Например, повышение темпов роста ВВП трех крупнейших развивающихся стран – Китая, Индии и Бразилии – на 1 процентный пункт приводит к тому, что через три года совокупный прирост ВВП в других развивающихся странах составит почти 2 %. Однако этот эффект примерно наполовину слабее эффекта от роста в трех крупнейших экономических центрах: США, зоне евро и Японии. Одним словом, благосостояние развивающихся стран по-прежнему сильно зависит от роста в «большой тройке» центров с развитой экономикой.

«В мире, где царят неопределенность в политике и напряженность в торговле, развивающимся странам понадобится проводить смелую и дальновидную политику, чтобы реализовать неиспользованные возможности трансграничного сотрудничества», – отметил М. Айхан Косе, заместитель главного экономиста Всемирного банка и директор Группы прогнозов. «Хорошо было бы начать с формирования стратегических торговых и инвестиционных партнерств с быстро растущими рынками других развивающихся стран. Модернизация транспортной инфраструктуры и стандартизация таможенных процессов – важнейшие шаги для сокращения ненужных расходов и повышения эффективности торговли. Наконец, разумная внутренняя макроэкономическая политика укрепит способность стран преодолевать неопределенность глобальных перспектив».

В докладе отмечается, что в ближайшие два года экономика развивающихся стран может столкнуться с серьезными препятствиями. Высокая неопределенность глобальной политики может подорвать доверие инвесторов и ограничить финансовые потоки. Усиление напряженности в торговле может снизить темпы роста мировой экономики. Устойчивая инфляция может отсрочить ожидаемое снижение процентных ставок. Однако мировая экономика может и превзойти ожидания, особенно если сумеют набрать ход ее мощнейшие локомотивы – Соединенные Штаты и Китай. В Китае дополнительные меры экономического стимулирования могут заметно повысить спрос. В Соединенных Штатах активные расходы домохозяйств могут привести к более энергичному, чем ожидалось, росту экономики, что благоприятно скажется на экономике развивающихся стран.

В докладе утверждается, что у развивающихся стран есть много возможностей для улучшения перспектив экономического роста, несмотря на неблагоприятные факторы. При правильном выборе мер политики эти страны даже могут превратить некоторые проблемы в серьезные возможности. Удовлетворение потребностей в инфраструктуре, ускорение климатического перехода и развитие человеческого капитала могут улучшить перспективы экономического роста и одновременно помочь в достижении целей в области климата и развития. В то же время всем странам следует совместно работать над укреплением глобального управления торговлей при поддержке многосторонних учреждений.

«Перспективы мировой экономики на 2025-2026 годы»

Январский выпуск отчёта Всемирного банка «Глобальные экономические перспективы» (Global Economic Prospects — GEP) 2025 года предоставляет комплексный обзор текущих мировых экономических тенденций, прогнозов и рисков. Особое внимание уделено развитию стран с развивающимися рынками (EMDE), их интеграции в глобальную экономику, а также региональным перспективам, включая Европу и Центральную Азию.

Глобальные экономические тренды

Стабилизация роста:

• Глобальная экономика в 2025–2026 годах прогнозируется с ростом на уровне 2,7% в год, что ниже среднего показателя за десятилетие до пандемии (3,1%).
• Снижение инфляции и умеренное ослабление монетарной политики создают предпосылки для укрепления мировой торговли и инвестиций.

Ключевые макроэкономические показатели:

1. Рост ВВП развитых стран в 2025–2026 годах составит 1,7%, что значительно ниже докризисного уровня.
2. В странах с развивающимися рынками (EMDE) среднегодовой рост прогнозируется на уровне 4%, включая Китай (4,5%) и Индию (6,7%).
3. Цены на нефть продолжат снижаться: средний уровень в 2025 году прогнозируется на уровне $72 за баррель.
4. Ожидается дальнейшее ослабление глобальной инфляции, хотя её уровень в EMDE останется выше, чем в развитых странах.

Ключевые риски:

1. Усиление торговых ограничений.
2. Геополитические конфликты, включая напряжённость на Ближнем Востоке и последствия войны в Украине.
3. Изменения климата, усиливающие частоту природных катастроф.
4. Ускорение инфляционных процессов в отдельных экономиках.

Страны с развивающимися рынками: вызовы и возможности

Вклад в мировой рост:

EMDE обеспечивают около 60% ежегодного прироста мировой экономики, но их потенциал сталкивается с серьёзными препятствиями. Среди основных:

• Замедление инвестиций.
• Рост долговой нагрузки.
• Слабая институциональная база для проведения реформ.

Прогноз на 2025–2026 годы:

• Среднегодовой рост ВВП EMDE составит около 4%, с особыми перспективами в странах Юго-Восточной Азии и Африки.
• Ожидается умеренное улучшение торговых и промышленных показателей благодаря глобальной монетарной либерализации.

Европа и Центральная Азия: региональный контекст

Текущая ситуация:

• Рост в регионе прогнозируется на уровне 2,5–2,7% в 2025 году, что ниже среднегодового показателя до пандемии.
• Основной вклад в экономическую активность вносят Турция, Польша и Россия, хотя их темпы роста остаются неравномерными.

Ключевые вызовы:

1. Энергетическая зависимость от внешних поставщиков.
2. Волатильность на сырьевых рынках.
3. Ограниченный доступ к международным финансовым рынкам для отдельных стран региона.

Узбекистан: локальный анализ

Макроэкономические показатели Узбекистана:

• ВВП Узбекистана демонстрирует устойчивый рост: прогноз на 2025–2026 годы — 5,5 – 6,0%.
• Уровень инфляции постепенно снижается, но остаётся выше целевых показателей, прогнозируется на уровне 8%.
• Инвестиции в основной капитал увеличиваются на 10% в год, что способствует диверсификации экономики.
• Доля экспорта текстильной продукции и минерального сырья в структуре внешней торговли продолжает расти.

Экономические достижения Узбекистана:

Узбекистан продолжает демонстрировать устойчивый рост, поддерживаемый амбициозными реформами и диверсификацией экономики. Среди ключевых факторов успеха:

• Развитие текстильной, аграрной и горнодобывающей промышленности.
• Привлечение иностранных инвестиций в свободные экономические зоны.
• Повышение прозрачности в управлении государственными активами.

Вызовы:

• Зависимость от экспорта сырья и уровня спроса в соседних странах.
• Медленная адаптация к глобальным цифровым трендам.
• Низкая степень автоматизации в производственном секторе.

Возможности:

1. Развитие инфраструктуры для увеличения экспортного потенциала.
2. Привлечение прямых иностранных инвестиций в высокотехнологичные секторы.
3. Углубление сотрудничества в рамках инициативы Belt and Road.

Рекомендации для Узбекистана

Для обеспечения устойчивого роста Узбекистану необходимо:

1. Укрепить налоговую систему: повысить собираемость налогов и улучшить распределение ресурсов.
2. Стимулировать частный сектор: обеспечить доступ к кредитам для малых и средних предприятий.
3. Инвестировать в человеческий капитал: развивать образование, особенно в STEM-направлениях.
4. Модернизировать инфраструктуру: ускорить внедрение цифровых технологий и повысить энергоэффективность.

Заключение

Отчёт Всемирного банка подчёркивает важность реформ и международного сотрудничества для устойчивого развития. Для стран с развивающимися рынками, включая Узбекистан, ключевыми задачами остаются укрепление макроэкономической стабильности, привлечение инвестиций и преодоление структурных ограничений. Вовремя принятые меры помогут не только минимизировать риски, но и реализовать потенциал для долгосрочного роста.

Источник:  Доклад Всемирного банка «Глобальные экономические перспективы» от 16 января 2025 года